近日，由上市公司穆林森、IDG capital、廣濟資本和義烏國有資產運營中心組成的中國財團完成了對國際照明巨頭歐司朗光源業務朗德萬斯的全資收購。這是典型的“IDG資本并購””此前，IDG capital被外界列為風險投資機構，但事實上，近年來，IDG capital在風險投資、增長、并購和產業平臺四個領域下了賭注。在3月28日的idgview大會上，該機構合伙人郭首先分析了并購業務的幾個關鍵詞：長期控股、控股和跨境。與industrial進行了比較strial acquisitions是IDG capital去年發起的一項更重要的交易，即收購美國國際數據集團，即IDG group。其中，IDG capital與光大控股、泛海、中銀集團投資有限公司收購idgventures的交易已于今年2月完成。IDG capital成為控股股東，熊的職位由IDG capital最初的創始合伙人變更為IDG capital的全球董事長。在此次收購背后，它表明了IDG capital調動全球投資資源的愿望。近日，第一財經記者也采訪了熊，還原交易背后的故事和IDG集團全球投資業務的布局規劃。目前，IDG capital披露的并購案例主要集中在工業制造領域，均為跨境資產。在收購landvance時，穆林森、IDG capital、廣濟資本和義烏市國有資產經營中心共同出資成立了一家名為和諧明信的公司作為收購主體。三家公司的出資額分別為：木林森和義烏國有資產12.5億元，IDG資本和廣濟資本15億元。IDG資本有著廣泛的投資方向，主要包括TMT、醫療保健、消費、高端制造等領域。在工業制造業方面，IDG capital主要分銷工業自動化、核心零部件、高端裝備制造等海外優質資產，技術先進。在此次競購landvance的過程中，中國照明行業的多家上市公司表現出了興趣，但IDG capital最終選擇了mulinson作為其盟友。IDG capital合伙人、本次交易負責人余新華告訴《中國商報》，穆林森具有顯著的成本優勢，但短板是缺乏大規模的下游出口，而歐司朗恰恰相反。如果我們能夠將兩家公司的優勢結合起來，將大大提升產業鏈的價值。對于IDG capital而言，聯合上市公司并尋求控制權的并購模式也為隨后的提前退出鋪平了道路。收購后，余和其他三名IDG資本高管加入了歐司朗的監事會。自2008年投資華燦光電以來，IDG capital已在LED產業鏈中以多種方式部署。另一起收購案是華燦光電收購美國傳感器公司美欣半導體，目前正在接受美國外國投資委員會（US Foreign Investment Commission）的審查。上述光資本的投資方向之一是整合全球前五大LED芯片供應商，形成LED整合平臺，與A股上市公司共同進行行業和跨境并購。“歐司朗、飛利浦等行業巨頭正面臨來自中國的競爭。原來高成本、反應速度慢的模式肯定無法持續。”俞新華認為，這些公司將選擇出售或剝離這部分資產。此次交易的最終購買價格約為5億歐元。此前，市場估計歐司朗出售的這部分資產價值為7.2億歐元。新華社記者余告訴《中國商報》，IDG資本對跨境資產的并購是全面的，包括品牌、核心技術、研發體系、銷售網絡，以及嫁接中國成本和供應鏈優勢，都非常有利于中國的產業升級。人民幣持續貶值也推動了跨境并購升溫。然而，也存在障礙。一方面，歐洲和美國的資產所有者和政府審查機構仍然對中國資本感到擔憂；另一方面，我國的外匯管制也越來越嚴格。IDG capital的并購企業集團成立于三年前，是一家利用外部資金設立的大型并購基金。團隊的大多數成員都是具有國際投資銀行經驗的成員，以及IDG capital的工業投資者。從人員結構來看，基準是大型證券公司的投資銀行部門。“開始并購的起點是長期的。”郭表示，資金會在一定年限后退出，并購更符合IDG capital對項目長期布局的思考。第二個出發點是尋求控制。郭表示，IDG資本應該向巴菲特和兒子鄭毅學習，“巴菲特和兒子鄭毅做的不是資金工作，而是產業投資工作。”善用外部資源是當今兩大投資專家的武器之一。2006年，兒子鄭毅曾說服軟銀借貸約2萬億日元收購日本沃達豐。此次收購成為當時日本最大的杠桿收購，因此當他接受媒體采訪時，兒子鄭毅承認自己是“債務之王”。IDG capital目前也有盟友。去年，光大控股與IDG capital共同成立了一只大型并購基金廣濟首都。廣濟的目標規模不低于200億元。光大控股去年的財務報告顯示，管理36只基金，總籌資規模為875億香港元，同比增長79%。廣濟是11只產業基金之一，截至去年年底，基金募集規模達到100億元。廣濟主要專注于金融科技和互聯網金融、泛娛樂和教育、消費升級和高端制造業。這基本上是IDG資本并購業務的方向。廣濟資本管理合伙人艾告訴《中國商報》，廣濟資本在成立不到一年的時間里，共投資了10個項目，包括投資愛奇藝、控股和投資全球最大的未上市C2C跨境電商獨角獸wish銀聯商務，以及并購歐司朗，以及華燦光電收購美欣半導體和藍晶科技的案例。艾還指出，海外資產是廣濟資本收購的重點之一。光大控股首席執行官陳也在早些時候提到，自金融危機以來，跨境并購的時間窗口已經打開。海外市場估值較低，人民幣顯示出泡沫跡象。根據中國企業走出去的國家戰略，跨國并購的機會越來越多。光大控股擁有資本和資本運營經驗，以及跨境營業執照，而IDG資本對該行業有著長期的跟蹤和把握。再加上兩者，光大資本在成立不到一年的時間里，已經在德國、美國和中國進行了出售。在廣濟資本成立之前，光大控股與IDG資本有過一些投資交集。例如，在circle的D輪投資中，IDG capital牽頭投資，光大控股是投資者之一。光大控股也出現在IDG capital收購IDG group的后期交易中。艾說：“雙方都會把他們最好的資源和項目投入到這個基金中。”。去年9月，廣濟資本以20億元的價格投資的銀聯商業是光大控股旗下的一個投資項目。IDG集團的收購開始和結束。今年3月29日，中國財團聯合收購IDG集團的交易正式完成。本次收購完成后，形成了兩家相互獨立經營的公司，一家是收購I

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