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阿里影業國際業務首虧 投資好萊塢電影風險幾何？
發布時間：2019-8-8 分類： 行業資訊
10月9日，阿里影業和好萊塢知名導演斯皮爾伯格旗下的Amblin Partners達成戰略合作，雙方將在股權投資的基礎上共同開發一系列電影項目。 而在10天之前，阿里影業發布了2016年中期報告，其中“國際業務“分部錄得4894萬人民幣的虧損額，并表示“該虧損主要因其全球票房表現而就電影《忍者神龜2：破影而出》作出的撥備而導致。“ 這是繼去年年報后，阿里影業第二次披露其國際業務的盈虧狀況，這也為研究中國公司投資海外電影提供了難得的切入點。 首先，財報中披露的《碟中諜5：神秘國度》和《忍者神龜2：破影而出》都是阿里影業和派拉蒙影業合作計劃中的重點項目：由于上映時間相隔近一年，兩部影片分別在兩份半年報中確認各自收入;不過考慮到《忍者神龜2》于7月份才在中國內地公映，因而這部分收益是否被提前計入還需進一步研究。 再從影片的營收結構來看，《碟中諜5》的拍攝成本為1.5億美元，全球票房合計6.82億美元，其中美國/加拿大和中國大陸分別貢獻了1.95億美元和8.696億人民幣。若以國際通行的分賬比例估算，《碟中諜5》在影院放映窗口可以為制片方帶來約3億美元的收益，據此估算阿里影業的投資比例在3%至5%之間。在此基礎上扣除拍攝成本和營銷費用等其他支出，最終為阿里影業帶來691萬人民幣的盈利，整體凈利率接近10%。 當然，根據彼時公布的合作方案，阿里影業等中方公司獲取的是“全球全產業鏈收益分賬權“，亦即“包括DVD為代表的“家庭娛樂“銷售收入(與分賬者分的是版稅收入)、電視端銷售(付費電視、有線電視、公共電視)、電影衍生品/授權商品等基于版權分銷的收入“(據娛樂資本論報道)。而《碟中諜5》在2015年10月底便在大多數市場結束了影院放映，轉戰家庭錄像帶、DVD、在線點播等次級窗口;這部分收入依目前計算尚未納入財報中，未來是否繼續披露也是未知數。 不論是宣傳效果還是收益情況，《碟中諜5：神秘國度》作為阿里影業國際化的首度試水還是相當成功的，這也促成了其與派拉蒙影業在今年的《忍者神龜2：破影而出》和《星際迷航3：超越星辰》繼續合作。可以看到這三部影片都是知名系列的續集，亦即好萊塢炙手可熱的“IP作品“，不過從結果來看卻相差懸殊。 先來了解《忍者神龜》系列的概況。《忍者神龜》漫畫誕生于1984年，由凱文“伊斯特曼和皮特“拉爾德共同創作，3年之后推出電視動畫版，并在90年代初引進中國，成為一代80后記憶中的經典作品。 而《忍者神龜》的大銀幕之旅在1990年即已開啟：由新線影業投拍的第一部《忍者神龜》以1350萬美元的成本斬獲近10倍的本土票房，全球更是突破2億美元，如此佳績也催生出另外兩部續集，但投資的攀升卻換來收益節節下跌，隨后將將保本的新線便偃旗息鼓了。 進入新千年后，華納兄弟和意馬動畫在2007年帶來新版《忍者神龜》，但口碑和票房都不盡理想，同時這也是首部引進內地院線的TMNT作品，最終獲得3371萬人民幣的成績。 在2009年與派拉蒙影業同屬維亞康姆旗下的尼克兒童頻道購得《忍者神龜》版權，并交由尼克影業和邁克爾“貝的制作公司白金沙丘拍攝重啟版，成為首部結合真人出演和動作捕捉的《忍者神龜》電影。該片以全球近5億美元創下系列新高，但風評不佳埋下隱患。相信阿里影業正是看中這一金字招牌而參與續集合作，不妨對初步戰果作一探究。 《忍者神龜2：破影而出》于6月初開始全面公映，但在主要市場紛紛出現大幅下滑：以北美為例，該片在98天的放映時間內僅僅拿到8205萬美元，相比前作的1.91億美元重挫57%，本土的失利將讓以派拉蒙和阿里影業為代表的制片方流失近5500萬美元的凈收益。 而在7月2日登陸內地銀幕后，《忍者神龜2》在一個月內收獲39352萬人民幣，僅比第一部的38772萬高出1%，但考慮到匯率變化實際上收益縮水了。與最大的兩個市場近似，在俄羅斯-獨聯體(包括哈薩克斯坦、白俄羅斯等國家)、歐洲、東亞、拉美及中國香港地區都出現顯著下跌，唯一的例外是逆勢上揚的委內瑞拉。總體來看，《忍者神龜2》的全球票房僅有前作的一半左右，相信這樣的結果是阿里影業始料未及的。 沿用上文的分賬比例測算，制片方從《忍者神龜2》的影院放映窗口僅能得到1億美元左右，扣除各項成本預計將帶來近億美元的虧損。當然目前阿里影業披露的預期收入和撥備虧損比例達到1:2.2，不排除內地收益尚未納入計算的可能性。 從這個角度來看，阿里影業的國際業務受單個項目波動影響甚大，這對于其經常性虧損的基本面并無助益。此前不斷有消息爆出阿里欲競購派拉蒙的股份，雖然最后因為維亞康姆的股東內斗未能成功，但也能看出阿里曲線謀求穩健盈利的野心。 此番牽手斯皮爾伯格的Amblin Partners，可以視為阿里影業參股海外制片公司的第一役，借由一攬子項目的整體投資降低風險，從而為持續創收奠定堅實的基礎。 最后，阿里影業和派拉蒙合作的《星際迷航3：超越星辰》已在第三季度全面公映，相信在年報中我們能看到更多細節披露，對此“投影“專欄將會繼續關注。 影易場(yingyichang2016)，致力于挖掘文娛產業潛在“數據能源“，深耕“互聯網+影視“垂直方向，歡迎關注!
