廈門(mén)近期成為資本市場(chǎng)上的關(guān)注對(duì)象，而關(guān)注的焦點(diǎn)來(lái)自于廈門(mén)本土的兩家上市公司，A股的吉比特(603444.SH)和港股的美圖(01357.HK)。 作為次新股，吉比特在A股股價(jià)一度超越茅臺(tái)，成為股王。在港股，美圖公司勇奪深港通下的港股通成交活躍度和凈買(mǎi)入額“雙冠王“。然而，后者的輝煌在一日之內(nèi)便變臉，一天之內(nèi)市值蒸發(fā)300億元。 3月20日，美圖公司市值最高攀升至974億港元，隨后風(fēng)云突變，公司股價(jià)急速跳水，最終下跌11.22%。隔日，早盤(pán)“光鮮“了幾小時(shí)的美圖股價(jià)，午后再度“翻臉“，尾盤(pán)收跌8.64%。 不過(guò)，即便3月20日大幅震蕩，內(nèi)地投資機(jī)構(gòu)及散戶持有美圖的股票數(shù)量不降反增?！皟?nèi)地資金的瘋狂掃貨成為美圖股價(jià)一路向上的重要力量，而內(nèi)地機(jī)構(gòu)及散戶的持股數(shù)反超公開(kāi)發(fā)售數(shù)額，這也說(shuō)明不排除有境外機(jī)構(gòu)在沽空美圖?！吧虾Ｒ患宜侥脊救耸繉?duì)時(shí)代周報(bào)記者分析稱。 自去年12月15日登陸港交所，美圖公司曾被外界認(rèn)為市值高估，上市后的美圖股價(jià)徘徊在8.5港元左右。直至今年3月6日，美圖公司被調(diào)入深港通下港股通標(biāo)的后，股價(jià)從10港元拔地而起，當(dāng)天收盤(pán)大漲11.68%，次日，美圖公司股價(jià)就創(chuàng)下上市以來(lái)最高漲幅，隨后90度上攻。 從上市首日跌破發(fā)行價(jià)到連續(xù)12日上漲，美圖也成為港股中的“異類“。 過(guò)山車行情 上市首日一度跌破發(fā)行價(jià)的美圖公司，在3月6日起連續(xù)上漲12天之后，迎來(lái)了巨震。 3月20日，美圖從沖高28%到下跌11%，單日振幅超過(guò)40%，成交達(dá)到38億港元。當(dāng)日最高股價(jià)達(dá)到23.05港元，最高市值逼近千億港元。 3月21日，戰(zhàn)斗仍在繼續(xù)，美圖公司股價(jià)早盤(pán)試圖上攻，但中午臨近收盤(pán)再度承壓跌10%，截至收盤(pán)報(bào)14.6港元/股，跌幅8.64%，成交額20.44億港元。 3月20日、21日港股美圖公司股價(jià)劇烈震蕩，20日自高位回落超過(guò)30%，收市跌逾11%，市值高位蒸發(fā)約300億港元。 巨額資金的買(mǎi)入和賣(mài)出，引起了香港監(jiān)管部門(mén)的注意。3月21日，香港證監(jiān)及聯(lián)交所罕見(jiàn)地向部分券商發(fā)信，索取透過(guò)“深港通“交易的美圖及順豐控股的事務(wù)歷史記錄，包括參與買(mǎi)賣(mài)的客戶資料。 3月22日，美圖股價(jià)止跌反升，繼續(xù)榮登港股通(滬)十大成交股第五名，收盤(pán)價(jià)14.88港元的美圖公司當(dāng)日微漲1.92%，港股通成交金額1.79億港元。 從美圖過(guò)山車行情前后的交易結(jié)構(gòu)來(lái)看，內(nèi)地資金成為美圖成交的主要力量，這也或許是美圖此前連續(xù)12個(gè)交易日上漲的原因之一。 3月17日，內(nèi)地投資者通過(guò)港股通，持有4073.65萬(wàn)股美圖，3月20日，持股數(shù)變?yōu)?545.85萬(wàn)股。也就是說(shuō)，周一內(nèi)地投資者總持倉(cāng)增加了472.2萬(wàn)股，持倉(cāng)量占美圖總股本的1.66%。 時(shí)代周報(bào)記者注意到，美圖公司自去年12月15日上市以來(lái)，總共發(fā)行5.74億股，其中90%為國(guó)際配售，10%為公開(kāi)發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)。 也就是說(shuō)，美圖在香港僅公開(kāi)認(rèn)購(gòu)5740萬(wàn)股，而3月17日港股通投資者手中有4073.7萬(wàn)股，3月22日也高達(dá)4816.6萬(wàn)股，基本占到香港公開(kāi)認(rèn)購(gòu)份額的83%。 值得注意的是，在美圖的“過(guò)山車“行情之后，內(nèi)地投資者爆炒美圖的熱情不減反升。 根據(jù)披露易數(shù)據(jù)，3月22-24日，內(nèi)地投資者通過(guò)港股通持有美圖的數(shù)量持續(xù)上升，分別為4816.7萬(wàn)股、5911.1萬(wàn)股、5811.6萬(wàn)股，超出美圖IPO時(shí)公開(kāi)認(rèn)購(gòu)的5740萬(wàn)股，這也或許意味著，國(guó)際配售機(jī)構(gòu)或者大股東在趁機(jī)出貨。 不過(guò)，在3月25日美圖的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，美圖董事長(zhǎng)蔡文勝對(duì)外稱：“基于會(huì)不會(huì)套現(xiàn)的問(wèn)題，的確之前會(huì)做一些天使投資，但是美圖是不一樣的，美圖是我跟欣鴻在2008年一起創(chuàng)建的，我接下來(lái)會(huì)全力以赴做好這個(gè)項(xiàng)目，在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)都不會(huì)賣(mài)美圖股票?！?市值飆升之旅 美圖股價(jià)和市值的飆升，自其被納入深港通和滬港通名單之日起。 3月6日，因恒生綜合大型指數(shù)、中型股指數(shù)、小型股指數(shù)實(shí)施成分股定期調(diào)整，這一天，美圖公司被納入深港通和滬港通名單。自這一天開(kāi)始，美圖公司股價(jià)開(kāi)始扶搖直上，連收10根陽(yáng)線，累計(jì)漲幅達(dá)到80%。 內(nèi)地資金的參與成為美圖公司量?jī)r(jià)齊升的導(dǎo)火索。港交所公布的數(shù)據(jù)顯示，3月7日，當(dāng)日該股來(lái)自港股通的買(mǎi)盤(pán)達(dá)3318萬(wàn)港元，凈買(mǎi)入額3219萬(wàn)港元。3月8日，美圖公司再度上榜，再獲內(nèi)地資金凈買(mǎi)入3578萬(wàn)港元。 截至3月15日，(因?yàn)閿?shù)據(jù)是T+2)，當(dāng)美圖進(jìn)入港股通后，數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)的錢(qián)開(kāi)始掃貨，短短的8個(gè)交易日，公開(kāi)認(rèn)購(gòu)的5740萬(wàn)股，就拿走了2500萬(wàn)股的籌碼，幾乎占據(jù)公開(kāi)發(fā)售份額的一半，而這段時(shí)間便是美圖股價(jià)從10港元快速上漲到20港元的階段。 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從3月7-17日，美圖公司的滬港通、深港通交易總額總計(jì)10.13億港元。而3月20日內(nèi)地資金進(jìn)行了多空激烈博弈，導(dǎo)致美圖公司估價(jià)巨幅震蕩。 據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，美圖震蕩的兩天，賣(mài)出最厲害的為香港本土的一家機(jī)構(gòu)富昌，另外，招商、國(guó)泰君安也參與了賣(mài)出，大量買(mǎi)入的還是南下資金。 一位參與美圖投資的個(gè)人投資者對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱：“美圖上市后是按照科大訊飛來(lái)估值的，一個(gè)人臉識(shí)別系統(tǒng)，上市市值相仿，視覺(jué)和聽(tīng)覺(jué)，當(dāng)然人臉識(shí)別概念的估值應(yīng)該更高，美圖作為一家匯集了大數(shù)據(jù)的公司自然成為內(nèi)地資金爆炒的對(duì)象?！?對(duì)于美圖被內(nèi)地資金熱炒的原因，CIC灼識(shí)咨詢執(zhí)行董事趙曉馬對(duì)時(shí)代周報(bào)記者稱：“香港交易所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠準(zhǔn)許虧損較大的美圖上市，這是一個(gè)比較特殊的案例。作為美圖而言，有三大可以炒作的熱點(diǎn)和想象空間，數(shù)量龐大的活躍用戶，較高的黏性和使用頻率，美圖正在往人工智能方向發(fā)展，這可能暗示其技術(shù)壁壘會(huì)越來(lái)越高。“ “另外，美圖正在往打造平臺(tái)化的一個(gè)生態(tài)環(huán)境發(fā)展，即將推出美鋪，并且已發(fā)布了自己的手機(jī)。人們往往會(huì)把美圖和騰訊去類比，而且在第一份年報(bào)發(fā)布之前，作為港股通標(biāo)的，受到“北水“的炒作也是很正常的，因?yàn)锳股也沒(méi)有很有想象空間的TMT標(biāo)的。但是，經(jīng)過(guò)熱炒之后，美圖股價(jià)正在回歸到合理的區(qū)間。“趙曉馬補(bǔ)充說(shuō)道。 對(duì)標(biāo)Snap 美圖的現(xiàn)狀與A股上市公司暴風(fēng)集團(tuán)相似：與大數(shù)據(jù)靠近的科技類企業(yè)，都處于虧損狀態(tài)，都有流量而未能借助流量迅速變現(xiàn)。 事實(shí)上，美圖IPO之時(shí)的虧損，更多地因公允值變動(dòng)而產(chǎn)生，并非真正意義上的虧損。 蔡文勝在3月25日業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上再次強(qiáng)調(diào)稱：“因?yàn)閲?guó)際會(huì)計(jì)法的不一樣，香港很少碰到這樣大的互聯(lián)網(wǎng)公司上市。比如騰訊剛上市的時(shí)候2007年的市值比較低，所以公允值增加不會(huì)那么多，所以我覺(jué)得這個(gè)解釋可以幫助香港股民未來(lái)理解其他互聯(lián)網(wǎng)公司上市。事實(shí)上我們是同比虧損減低了23.9%，而不是增加?！?另外，不管是美圖還是暴風(fēng)集團(tuán)，背后都有蔡文勝的影子。此前暴風(fēng)集團(tuán)曾一度成為A股股王，上市后連續(xù)36個(gè)漲停震驚滬深兩市。 對(duì)于美圖的估值，蔡文勝稱美圖的對(duì)標(biāo)是Snap。 “如果跟美國(guó)的Snap相對(duì)比，美圖被相對(duì)低估了。Snap去年的營(yíng)收大概是1.5億美元，我們的收入是相當(dāng)于差不多2.2億美元，我們比它高，Snap去年的純虧損超過(guò)5億美元，而我們的虧損是7800萬(wàn)美元，我們是不到它的16%。那如果從這兩個(gè)數(shù)據(jù)去對(duì)比的話，可能幫助大家判斷美圖的價(jià)值。“ 對(duì)于港媒報(bào)道的美圖被香港交易所調(diào)查事宜，蔡文勝也在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表態(tài)：“目前還沒(méi)受到香港監(jiān)管層方面的調(diào)查，如果有，我們會(huì)出公告，我們非常歡迎港交所的調(diào)查，我們也希望監(jiān)督機(jī)構(gòu)可以盡快協(xié)助了解這個(gè)情況。“ 而對(duì)于美圖現(xiàn)有的商業(yè)模式而言，如何使覆蓋的11億臺(tái)移動(dòng)設(shè)備背后的數(shù)據(jù)變現(xiàn)是難題，僅僅依靠美圖手機(jī)目前的銷量，依然不足以使其數(shù)據(jù)充分變現(xiàn)，但即便如此，蔡文勝依然對(duì)美圖充滿信心。

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